暴增337.62%!三大运营商加码5G资本开支,5G盛宴即将开启

时间:2020年03月24日 15:33:27 中财网
  今日午间,中国电信正式发布2019年全年业绩,并公布了2020年资本开支预算,截至目前,三大运营商2020年5G投资计划均已公布。

据记者统计,2020年三大运营商资本开支预算合计为3348亿元,较2019年增长11.64%。其中,5G资本开支预算大幅增长,三大运营商2020年5G开支预算合计为1803亿元,较2019年的412亿元增长337.62%。

  运营商加码5G资本开支
  根据三大运营商公布的数据,2020年5G开支预算合计为1803亿元,同比增长337.62%。其中,中国移动5G开支预算为1000亿元,开支规模最大,同比增长316.67%;中国电信5G开支预算为453亿元,同比增长387.10%,同比增速最快;中国联通5G开支预算为350亿元,同比增长337.62%。

  从5G开支占比来看,三大运营商5G投资金额占总预算比例均超过50%。

 

  根据计划,中国移动2020年将新建25万个5G基站,实现地级(含)以上城市规模商用。2019年其5G基站建设开通5万个,仅在50个城市提供5G商用服务。

  而中国联通2020年将与中国电信新增共建共享5G基站总规模大于25万站,覆盖全国所有地市。自2019年中国联通与中国电信正式达成共建共享协议以来,双方一方面合力推进5G网络部署,在全国31省开通5G共建共享,可用5G基站超过6万站,实现了50多个城市的5G正式商用。

  中国电信今日指出,将与中国联通力争三季度完成新增共建共享5G基站25万站,覆盖全国所有地市,其中中国电信预计建设14万站,同时推动SA成为网络部署的目标架构。截至2019年底,中国电信5G投资人民币93亿元,建成5G基站4万站,并共享中国联通5G基站超过2万站,在用5G基站总规模超过6万站。

  5G步入业绩兑现期
  5G牌照落地后,运营商集采逐步落地,国内5G商用进程快速推进,相关硬件产业链以及5G应用领域有望逐步进入业绩兑现期。

  天风证券认为,5G产业链未来仍有较多催化剂,运营商招投标、各地5G建设规划等有望持续落地,同时产业链进入业绩兑现期后季度业绩有望持续改善、估值快速消化。运营商和设备商年底进行规模集采,后续产业链进入业绩兑现阶段。

  具体投资机会方面,天风证券指出,随着5G商用牌照落地,2019年5G规模建设正式拉开帷幕,2020年有望进入规模建设周期,对产业链各环节形成全面拉动。

  1)重点关注设备商:中兴通讯烽火通信
  其他产业链受益环节建议关注:
  2)上游射频器件及材料:世嘉科技沪电股份(PCB龙头,天风电子团队联合覆盖)、生益科技通宇通讯(A股天线龙头)、硕贝德、京信通信、武汉凡谷、摩比发展等;
  3)通信基础设施及支撑系统:天源迪科、中国铁塔、华体科技、中国通信服务、三维通信佳力图英维克等;
  4)光模块:中际旭创(数通光模块龙头,切入5G市场)、天孚通信(上游器件龙头)、剑桥科技(收购全球领先光模块厂商)、光迅科技(光模块/器件龙头,高端芯片有望突破)、博创科技新易盛太辰光等;
  5)5G应用:亿联网络(高清视频会议)、梦网集团(富媒体营销)、网宿科技(边缘计算网络)、移为通信(物联网终端)、广和通(物联网模组)、拓邦股份(物联网传感器)、高新兴(物联网模组及V2X解决方案)等;
  6)光纤光缆:中天科技亨通光电通鼎互联长飞光纤

  5G资本开支确定性增强叠加政策重视,2020年5G进入业绩兑现期的观点,在各大券商机构看来,都已达成共识。

  国信证券预计2020年5G建设大规模启动、2021-2023年进入高峰,2024-2025年逐渐成熟。国信证券建议关注细分领域龙头股:中兴通讯、中国铁塔、PCB公司、意华股份烽火通信中际旭创华工科技博创科技麦捷科技武汉凡谷大富科技亨通光电长飞光纤中天科技、京信通信、共进股份等。
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